近期，无论是政府工作报告指引，还是市场表现，都让大消费板块“王者归来”。作为指数投资系统解决方案提供商的鹏华Ashares，旗下多只产品构成了消费投资“百宝箱”，不仅覆盖了新兴消费与传统消费，并且横跨A股、港股，满足了投资者多元指数投资需求。
2025年政府工作报告将“大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”作为第一条，提出“加快补上内需特别是消费短板，使内需成为拉动经济增长的主动力和稳定锚”，体现出对消费和内需的极大重视。
折射到市场，不少消费主题基金业绩已经提前启动。据Wind统计，截至3月6日，鹏华中证港股通消费ETF近一年净值增长率68.75%，同时流动规模达5.70亿元，对比2024年12月底的2.03亿元，增幅约180%，实现了业绩与规模齐升。具体来看，该基金追踪标的为中证港股通消费主题指数，从港股通证券范围内选取流动性较好、市值较大的50只消费主题相关证券作为指数样本，当下前十大权重股包括阿里巴巴、美团、比亚迪股份等行业巨头，潜力值得期待。
同时，随着科技创新，文化消费市场逐渐走热，AI+消费，以及由IP驱动的新兴消费也正在崛起。如2025年春节档《哪吒2》票房的亮眼表现与观众对IP的高度认可密切相关。银河证券认为，高景气度的潮玩和谷子经济有望凭借其“时尚、品质、新潮”的特征，在2025年延续其高热度的市场表现。
在此背景下，聚焦云计算服务、大数据服务、文化娱乐以及数字媒体的相关指数也迎来新的机遇。同源数据显示，鹏华中证云计算与大数据主题ETF近1年净值增长率46.42%。同期鹏华中证传媒ETF和鹏华中证传媒A近1年净值增长率分别为20.94%和21.42%。
此外，沉寂了一段时间的传统消费板块也有望在政策提振下获益。如国泰君安指出，政府工作报告提出实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，财政支出强度明显加大和充裕流动性的保持，叠加提振消费的细化举措未来逐步落实，将有助于白酒、餐饮链等顺周期板块龙头公司的逐步寻底和预期回暖，从而估值有望逐步修复。
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